آخر إجتماعات السياسة النقدية للفدرالي في عام 2024 لم يكن عادياً.
حيث توقع أعضاء الفدرالي تقليص عدد مرات تخفيض الفائدة في عام 2025 إلى مرتين فقط مخالفين بذلك مخرجات اجتماع سبتمبر الماضي الذي أشار فيه الأعضاء إلى احتمال أن يشهد عام 2025 أربع تخفيضات .
لم يقف الأمر فقط عند تقليل مرات التخفيض في عام 2025 ولكن تعاده ليعلن الأعضاء في محضر اجتماعهم توقعهم بأن يشهد عام 2026 تخفيضين فقط وعام 2027 سيشهد تخفيضاً واحداً.
رافق تلك المخرجات إصدار الفدرالي لمخطط المعدلات المتوقعة لأسعار الفائدة
والذي توقعوا فيه وصول أسعار الفائدة الى 3.9% مع نهاية عام ٢٠٢٥ والى 3.4% مع نهاية عام 2026 والى 3.1% مع نهاية عام 2027 وابقائها عند 3.1% لفترة طويلة.
وبالرغم من تأكيد أعضاء الفدرالي في محضرهم من أن توقعاتهم للمآلات المستقبلية للأسعار الفائدة
مرتبطة بأداء الإقتصاد الأمريكي الذي تعكسه نتائج المؤشرات الإقتصادية.
الا أن المستثمرين رؤو في توقعات الأعضاء التي ذُكرت في محضر اجتماعهم والتي أكدها رئيس الفدرالي باول في مؤتمره الصحفي إشارة قوية من قبل الفيدرالي مضمونها ستبقى معدلات الفائدة مرتفعة لفترة طويلة.
خاصة مع استمرار الإستقرار الإيجابي في سوق العمل وإقتصاد لايزال قوياً.
ترجمة الأسواق توقعات أعضاء الفدرالي بتحركات قوية لترتفع عوائد سندات الخزانة ويرتفع معها مؤشر الدولار الذي وصل الى 108 نقطة
وليتراجع على إثر ذلك الذهب إلى مستوياتٍ متدنية وصلت بالأونصة إلى 2582$
في الرسوم البيانية المرفقة سنناقش أداء كلٍ من عوائد سندات الخزانة ومؤشر الدولار والذهب
في الرسم البياني المرفق المعبر عن أداء عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات
نلاحظ ان العوائد نجحت بإختراق مستوى المقاومة 4.50%
وحققت إستقرارا أعلاه مدعومةً بإستقرارها في وقتٍ سابق أعلى مستوى الدعم 4.40%
مما قد يفتح المجال لمزيد من الصعود لنستهدف 4.65%
عزز إرتفاع العوائد من ايجابية مؤشر الدولار حيث نلاحظ في الرسم البياني المرفق كيف استطاع الدولار الأمريكي اختراق مستوى المقاومة 107 الذي كان في أوقاتٍ سابقة مانعاً قوياً للصعود ونجاحه في تحقيق إستقرار جيد أعلاه مما قد يفتح المجال أمام الدولار للصعود مجددا إلى 108.90
والذي بإختراقه ستزداد فرص الدولار في الصعود مجددا لمستويات 110
تزامن الإرتفاع الكبير في عوائد السندات والدولار إلى تراجعاتٍ حادة لأونصة الذهب
حيث نلاحظ في الرسم المرفق كيف أن أسعار الذهب كسرت خط الإتجاه الصاعد الذي حافظت عليه على مدار أكثر من 7 أشهر
مما عرض الأونصة لموجة بيعية كبيرة نتوقع أن تصل بأسعارالذهب مجددا لمستويات قد تصل إلى 2530$ دولار للأونصة
بشرط كسر الأسعار لمستوى 2582$
